【香港中通社1月13日電】（香港中通社記者張明臻）香港市場的生鮮賽道正逐漸擁擠。以「不賣隔夜肉」為品牌標誌的中國社區生鮮連鎖企業「錢大媽」，近日已向港交所提交上市申請，擬募資不少於5億美元，加密華南「根據地」，同時向港澳滲透，探索海外市場。

　招股書顯示，2023年、2024年和2025年前九個月，錢大媽營業收入分別為117.44億、117.88億和83.59億人民幣（下同）；淨利潤分別為1.69億、2.88億和負2.88億。以生鮮產品商品交易總額計，錢大媽連續5年在中國社區生鮮連鎖企業位列第一。

　錢大媽2012年在內地成立，截至2025年9月30日，擁有2898家加盟店及40家自營門店。

　2018年，錢大媽進軍香港市場，專攻各區屋苑地舖，至今已開設約70間分店，遍佈港九新界各區。

　「社區小店+折扣日清+高效供應鏈」的組合拳模式，令店舖在香港拓展速度飛快。不少上班族、內地留學生成為錢大媽的忠實顧客。

　學生李小姐對記者說，中午會特地去錢大媽買菜，學校附近居民區的店下午三四點去就幾乎沒菜了，因為價格便宜，「日清」模式非常放心。市民何小姐對記者說，自己下班後已經很晚，很多菜檔7點就會關門，超市不是最新鮮，經常會到錢大媽「撿漏」，經常能買到物美價廉的菜品。

　在香港走生鮮賽道，供應鏈非常重要。錢大媽據報有16座綜合倉、超22萬平米倉儲面積、超800輛日均冷鏈車，與120多家物流合作，實現「枝頭到餐桌」最快24小時，「豬肉從屠宰到上架」僅需6小時的承諾。

　此次IPO，錢大媽計劃將募集資金用於多個戰略方向。當中，40%用於擴張門店網絡，意味著將加密華南「根據地」，同時向華東、華中、西南及港澳地區滲透，探索海外市場。15%用於增強供應鏈，提升冷鏈覆蓋率和周轉效率，降低成本。

　市場擔憂加劇內部廝殺

　市場擔憂，錢大媽98%為加盟店，部份區域開店密度過高，或加劇內部「廝殺」。現時2938家相比巔峰時期3700多家，已明顯「縮水」。

　香港中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量對中通社記者分析，加盟店賺三批錢，第一是吸引別人加盟，營造熱鬧現象，收加盟費；二是材料供應賺差價；三是上市。

　他指出，加盟品牌企業上市一般是在加盟商數量到頂峰時的頭一兩年，就算現在加盟店沒有錢賺，但只要上市還是可以拿錢。而對於投資者，要關注的是這個品牌賺不賺錢，因為品牌是收加盟費不是賣豬肉，要看報告每個店是否賺錢。

　京東同樣在佈局香港的生鮮市場，完善冷鏈物流。香港還有沒有生鮮產業的市場？莊太量認為，加盟商方面要看總公司有沒有給賺錢的空間。香港人喜歡吃新鮮肉，也比較關注新鮮這個點，而且因為大家不能跨境買生肉，所以不受港人北上影響，空間是有但畢竟市場不大，所以應該沒有太大的擴展空間。◇