【中新社北京五月二十三日電】（陶思閱）凱文．沃什（Kevin Warsh）於當地時間五月二十二日在華盛頓宣誓就任美國聯邦儲備委員會主席，並在致辭中表示將領導一個「改革導向」的美聯儲。市場試圖通過沃什過往言論來拼凑其政策姿態。

　沃什就職儀式在白宮舉行。美國總統特朗普在儀式上表示，希望沃什成為一名「完全獨立」的美聯儲主席。

　沃什表示，他領導的美聯儲將從以往成功和失誤的經驗中學習，擺脫不變的框架和模型。不過，他幾乎沒有透露短期政策偏好。

　市場對美聯儲未來政策取向的分析主要基於沃什過往言論。

　首先，美聯儲資產負債表規模或逐漸縮小。沃什對美聯儲長時間維持巨額資產負債表持批評態度，強調通過縮小資產負債表重建貨幣政策信譽。

　其次是通脹目標的「再校準」。沃什傾向於重估通脹分析框架，在操作層面淡化對短期數值的追求，更多關注潛在趨勢及新興生產力的變化對通脹前景的影響。

　此外，沃什認為應減少前瞻性指引政策。他曾表示，美聯儲官員頻繁發表前瞻性指引會削弱政策靈活性，應減少對未來利率路徑的明確承諾。瑞士百達資產管理固定收益投資策略及解決方案主管白凱明認為，若前瞻性指引減少，投資者、企業及家庭對利率走向將缺乏預判，短期利率的波動性會加劇。

　通過梳理歷任美聯儲主席的政策主張及其任期內的政策走向，中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，沃什上任後，美聯儲「物價穩定」和「充份就業」的雙重使命不會改變。這意味著在當前複雜經濟環境下，沃什不得不接受實用主義風格。「當出現傳統理論無法解釋的經濟情況時，集體決策極易陷入迷航，此時美聯儲主席的個人主張很可能會主導美聯儲的應對策略。」

　市場分析人士認為，沃什就任後將面臨美國經濟持續通脹的挑戰，美聯儲近期再次降息難度加大並可能轉而加息。

　沃什執掌美聯儲後，美聯儲的貨幣政策不僅事關美國自身經濟走勢，還會通過貨幣政策外溢、跨境資本流動、匯率波動等傳導渠道向全球輸出。

　中國首席經濟學家論壇理事長連平表示，從傳導效應來看，部份經濟體央行短期內或將被動應對美聯儲政策轉向帶來的外溢衝擊，或暫緩寬鬆步伐，以規避利差收窄乃至倒掛引發的跨境資本外流壓力。在此過程中，全球貨幣體系的波動性將進一步放大，倒逼區域貨幣合作深化和數字貨幣競爭提速，促使更多國家的央行在外匯儲備、支付清算等領域進行多元化探索。◇