【特訊】受惠於環球資本巿場顯著回升，二０一九年澳門特別行政區財政儲備的投資收益達三百零二億（澳門元，下同），年度回報率為百分之五點六，為財儲在二０一二年成立以來的歷史新高。初步估算，截至二０一九年底，財政儲備的資本金額按年上升百分之十三點九至五千七百九十四億元；其中，基本儲備及超額儲備分別為一千四百八十九億元及四千三百零五億元。

　年內，受中美貿易摩擦趨向緩和及英國脫歐形勢逐漸明朗所影響，加上各主要中央銀行陸續採取較寬鬆的貨幣政策，帶動環球資本市場反覆向上。金管局因應市場的變化，適度加大了財政儲備投資組合中證券類資產的配置，推升了整體的回報。

　按資產類別分析，股權類配置得益於環球股票市場的升勢，全年共錄得一百八十一億二千萬元的收益，約佔財政儲備總收益的六成。債權證券方面，財政儲備適時增持較長存續期的高信貸評級債券，令債券組合佔比由二０一八年底的百分之二十三點三上升至百分之二十八，並錄得四十八億八千萬元的收益。另一方面，貨幣市場存款因應策略部署有序減持，並根據市場利率水平分段投放，在利率趨勢向下時鎖定較高的息率，年內共錄得八十二億九千萬元的利息收益。同時，為管控匯率風險所衍生的對沖支出及外匯重估虧損合共十億七千萬元。綜合計算，二０一九年財儲的總投資收益逾三百億元。

　展望二０二０年，環球經濟不明朗因素及下行風險突出，加上年初「新型冠狀病毒肺炎」爆發，令資產估值已處於高位的股票市場明顯受壓；而低息甚至負利率的貨幣市場環境，亦對儲備投資管理構成挑戰。面對環球金融市場的各種不利因素，金管局將貫徹「安全、有效、穩健」的基本原則，結合外聘國際投資顧問公司的專業研判，因應市況持續優化資產配置，以取得儲備資源的最大效益。◇